一体このジェットコースター相場はどうなるのか

一体このジェットコースター相場はどうなるのか

劇的に上昇したかと思えば、再び一気に下落。このジェットコースター相場が落ち着くのはいつになるのか(写真:ニングル/PIXTA)

いきなりで恐縮だが、日経平均株価は8月20日以降の約2カ月間でどのくらい乱高下したのかご存じだろうか。10月21日も日経平均は500円以上の下落となったが、まさにほぼ2カ月間「ジェットコースター相場」が継続しているのだ。

■「爆買い」「爆売り」をした海外投資家

まずは上昇からだ。日経平均株価は8月20日の安値2万6954円(ザラ場、以下同)から9月14日の同高値3万0795円まで、一気に3840円も急騰したのはまだ記憶に新しい。このときの同上昇率は14.2%だ。逆に下落は、9月14日の同高値3万0795円をピークに、10月6日の同安値2万7293円まで3502円も急落した。同下落率は11.4%だ。これほどまでに短期間のうちに乱高下したのはなぜか。

東京証券取引所が発表している「投資主体別売買動向」を見れば、その理由がわかる。この売買動向は原則、毎週木曜日の取引終了後、その前の週についての、現物(東証・名証の各1部・2部の合計)と先物(日経225先物、日経225先物mini、TOPIX先物の合計)が発表される。投資主体別は自己、個人、金融機関(生保損保、都銀地銀、信託銀行、他金融)、海外投資家、投信、事業法人、他法人に分類されている。これを見るとわかるのだが短期間に急上昇・急落したのは、海外投資家が一気に買って、売ったからだ。

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